Após liderança na estreia de IPO, XP amplia participação no mercado de capitais


Depois de atingir a liderana no ano passado em total de operaes de abertura de capital ao lado do Ita BBA, a XP Investimentos traou planos agressivos para consolidar de vez seu banco de investimentos. Com um time de 80 executivos, boa parte tirada da concorrncia, a corretora de Guilherme Benchimol j incomoda as principais foras desse mercado, disputando palmo a palmo as transaes de mercado de capitais.

No ano passado, a XP coordenou 15 operaes na bolsa, totalizando R$ 38,6 bilhes, assessorando empresas dentro e fora do Brasil. Foi lder em ofertas pblicas iniciais de aes (IPO, em ingls) de estreantes no mercado, como C&A e BMG e Vivara. E tambm participou da abertura de capital da prpria XP na bolsa americana Nasdaq, no fim do ano passado.

O brao de banco de investimento da XP foi criado com trs pessoas, em 2014. Estreou como assessor de ofertas de aes em 2017 e ganhou corpo no ano passado. Aproveitando-se do recorde de operaes projetado para 2020, est com apetite aberto. O setor espera um movimento de at R$ 200 bilhes em ofertas na Bolsa para o ano. A expectativa que o mercado supere tambm o recorde em total de operaes (74, registrados em 2007).

A fora que a XP angariou na estruturao de investimentos para pessoas fsicas e empresrios de fora de So Paulo dever turbinar a diviso, diz Rafael Furlanetti, diretor institucional da XP. « A gente conhece os 60% do PIB brasileiro que no esto na Bolsa. E temos uma rede de 6 mil assessores para nos ajudar a identificar oportunidades em todo o Pas », afirma. « No somos banqueiros da Faria Lima. »

« Temos muito relacionamento com os clientes institucionais, que so empresrios e fundos locais. E a abertura de capital nos Estados Unidos foi um carto de visita para a XP na hora de conversar com investidores de fora », diz Pedro Mesquita, responsvel pelo banco de investimento do XP. « Queremos estar prximos economia real. Quando voc sai da planilha Excel e conversa com as pessoas, voc aprende muito. »

O avano da corretora, de fato, j incomoda a Faria Lima. O jornal O Estado de So Paulo conversou com dois bancos de investimento, sob condio de anonimato, que atribuem esse avano ao fato de que essa rea da XP estaria mais focada na incluso de pessoas fsicas nas operaes de mercado de capitais. um diagnstico que tanto Mesquita quanto Furlanetti dizem estar incorreto, pois o investidor pessoa fsica responde por uma parte pequena das ofertas, em torno de 10%.

Os executivos frisam, porm, que a perspectiva da manuteno dos juros baixos por um longo perodo vai mudar o jogo da economia brasileira. « O juro a 4,25% ao ano um fator que modifica a dinmica do mercado tanto quanto o Plano Real, em 1994, ensinou o Brasil a viver sem inflao », diz Furlanetti. Aps se refugiar um bom tempo na renda fixa, o diretor institucional da XP diz que os investidores vo ser obrigados a tomar mais risco para conseguir os ganhos a que estavam acostumados. Por isso, o mercado deve ficar mais dinmico, com maior oferta de ativos.

Esse movimento dever ser dominado pelas mdias empresas. Em 2020, trs empresas com esse perfil – a Locaweb, de hospedagem de sites, e as construtoras Mitre e Moura Dubeux – j estrearam na B3. A Priner, de servios para o setor de leo e gs, que fatura cerca de R$ 300 milhes ao ano, deve fazer um « mini » IPO. Segundo fontes, a XP a nica coordenadora da oferta, a ser precificada nesta quinta-feira, 13.

Alm de surfar a euforia do mercado de capitais, a XP prepara ofensiva em um segmento em que ainda tem presena discreta: as fuses e aquisies. Para comandar a rea, o banco de investimento recrutou Gustavo Reis nas trincheiras do BTG.






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